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太阳城赌场:关键节点的博弈 入场还是观望?

时间:2019/6/8 14:41:48  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  市场以科创和5G板块为代表的阶段性上涨告一段落,同时从年初开始上涨的行情仅维系一个季度,之后自4月中至今股指振荡下跌成为市场发展主线,各类板块和指数在端午节前一度承压普跌,“一片哀嚎”的市场在节后走势将会如何?我们对A股的近期行情走势持相对保守的观点,即振荡下跌走势仍将反复,...
     市场以科创和5G板块为代表的阶段性上涨告一段落,同时从年初开始上涨的行情仅维系一个季度,之后自4月中至今股指振荡下跌成为市场发展主线,各类板块和指数在端午节前一度承压普跌,“一片哀嚎”的市场在节后走势将会如何?我们对A股的近期行情走势持相对保守的观点,即振荡下跌走势仍将反复,并从以下几点进行分析。

关键节点的博弈 入场还是观望?

  从经济数据来看,一季度数据好转或犹如昙花一现,随着内外各因素变化使得经济数据承压渐显。

  首先,近期美国的经济数据有所走弱。4月零售与核心零售下降0.2%,新屋与成屋销售均出现不同程度的下滑;因制造业中尤其是汽车行业的产出下降,4月美国工业产出指数下降 0.5%,ISM制造业PMI指数创下2016年10月以来的新低,Markit制造业PMI指数更是创2009年以来低点。不过目前通胀数据并未见明显上行,或许可以认为一季度美国经济好转将告一段落。

  其次,欧洲经济数据表现分化。5月欧元区PMI指数下行幅度减缓,其中德国PMI指数继续下滑,而法国PMI指数已有所回升。从一季度经济情况来看,欧元区经济表现较美国差,进入二季度市场关注点集中在英国无协议脱欧,若美国经济数据出现不及预期情况,或有助于欧元区缓解部分压力。

  第三,受益于经济短周期回升和信贷扩张,一季度中国经济表现尚可,但其对全球经济提振作用不明显。进入二季度后,我们看到5月制造业PMI显示微观预期仍然较弱,受外部因素影响的经济数据大概率弱于市场预期,同期中国通胀上行压力会有所提升,预计近几个月内宏观经济政策会出现灵活调整。

  从贸易谈判来看,持续博弈态势愈加明显。随着市场期待已久的中美贸易谈判最终以破局告终,中美双方继续博弈对抗态势有所升级,在中国限制稀土出口、并设立不可靠实体清单后,中美贸易博弈将更可能陷入持久战,而且美国向墨西哥加征关税以及取消对印度贸易普惠待遇更引发市场对全球贸易格局的担忧。此外,进入6月中下旬将可能见到中美博弈会否进一步升级的结果,5000亿美元关税税率是否全部增加至25%将会对双方经济、金融等产生较大影响。笔者认为贸易博弈将持续较长时间,不排除下半年继续扩大化的可能,其对市场的影响也会很久。

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